Cinco requisitos para invertir con éxito este año

1. Contar con carteras flexibles.

Desde Andbank destacan la importancia de contar con carteras eficientes desde el punto de vista riesgo/rentabilidad. La idea de mezclar fondos mixtos conservadores con bajos niveles de volatilidad, con diferentes estrategias alternativas (long/shorts equity, estrategias de valor relativo) y activos direccionales de renta variable con diferente sesgo, aporta un valor añadido a las carteras", indican, apuntando directamente a fondos todoterreno, fondos de autor, pequeñas compañías e inmobiliarios.

Russ Koesterich, Responsable de Estrategias de Inversión para BlackRock, explica que "tradicionalmente, los inversores han diversificado entre acciones y bonos como principales clases de activo para manejar sus riesgos". Sin embargo, advierte que en momentos de sumo estrés, los activos tradicionales se mueven a la par, como ha quedado demostrado en los últimos eventos de shock en el mercado. "En otras palabras, invertir en lo que considerábamos hasta ahora una cartera diversificada puede producir resultados que no sean muy diferentes de una cartera toda de acciones o toda de bonos".

2. Apostar por estrategias activas y gestores ‘todoterreno’

Los expertos insisten en la necesidad de buscar gestores consistentes capaces de limitar las caídas, con un track record sólido "y que nos aporte una visión distinta a lo que los índices nos ofrecen". Abogan por el talento de los profesionales del sector, capaces de tomar sus decisiones a partir de sus propias convicciones e investigaciones, en lugar de limitarlas a un índice de referencia.

En el entorno actual, Koesterich también aconseja una inversión dinámica de la cartera, incluyendo un mix con exposición a fondos cotizados (ETFs) y a la mayor flexibilidad que ofrecen las estrategias sin restricciones para unos mercados de renta fija que se enfrentan al cambio en la política monetaria de la Fed. Para una rentabilidad extra, aconseja añadir bonos high yield y estrategias mixtas que incluyan también renta variable e inversiones alternativas.

3. No perder la perspectiva a largo plazo.

Desde Julius Baer recuerdan que cinco años de crecimiento deflacionista han empujado a las Bolsas hasta nuevos máximos y, al mismo tiempo, han reducido los tipos de interés hasta mínimos históricos, en algunos casos por debajo de cero. "A la vista de que las previsiones apuntan a un clima económico menos benigno en el futuro, las oportunidades de conseguir rentabilidad que ofrecen las inversiones financieras son inferiores a sus medias a largo plazo", indican.

Sin embargo, Christian Gattiker, estratega jefe y responsable del Departamento de Análisis de la firma, recomienda no perder la perspectiva: "La rentabilidad prevista a medio plazo de las acciones está en el entorno del 5%, y los bonos ofrecen rendimientos positivos en términos reales, por lo que no hay razones todavía para salir completamente de las inversiones financieras, sobre todo porque las alzas de los precios se han dado prácticamente en todos los activos reales, desde las subastas de arte hasta los traspasos de futbolistas". A su juicio, lo único que nos sigue faltando es un abanico de alternativas atractivas".

4. Zona Euro sí, pero seleccionando.

Las diferencias en política monetaria entre el BCE y la Fed, así como una valoración más atractiva, han puesto a la renta variable de Zona Euro bajo la lupa de los inversores. Pero no todo vale. A juicio de los expertos, la selección de países sigue siendo más importante que la asignación sectorial, "tal y como se observa al medir los diferenciales entre las desviaciones típicas de los países europeos y las desviaciones típicas de los sectores europeos". En Julius Baer, por ejemplo, se centran en países orientados al mercado interno, como Francia, Italia o España, "que en el entorno actual son los que más deberían beneficiarse de la recuperación en marcha". Italia y España son a su juicio las oportunidades de inversión más adecuadas en este sentido.

"Barajamos la posibilidad de que el euro se revalorice, por lo que los mercados periféricos con una exposición interna elevada deberían batir a los mercados con una orientación internacional más marcada", indican, advirtiendo, eso sí, la importancia de tener en cuenta las elecciones generales del 20 de diciembre, "a tenor de la posibilidad de que se pase de un sistema bipartidista a otro multipartidista".

5. Seguir de cerca las inversiones.

Una vez confirmado cuánto dinero está dispuesto a perder para poder medir bien el binomio rentabilidad-riesgo, el inversor debe ser consciente de que sus intereses pueden cambiar con el paso del tiempo, al igual que sus objetivos, por lo que estar atentos a los nuevos productos es crucial también para ver si se adecúan mejor a las distintas etapas de la vida, teniendo muy en cuenta también el impacto de las comisiones y la fiscalidad de cada uno de ellos.
 

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