La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado este viernes el folleto de la OPA lanzada por BBVA sobre Banco Sabadell, en el que el grupo mantiene el precio ofrecido: una acción nueva de BBVA más 0,70 euros en metálico por cada 5,5483 acciones del Sabadell.
El banco presidido por Carlos Torres no ha modificado los términos de la ecuación de canje, pese a que los accionistas del Sabadell perderían actualmente en torno a un 8% respecto a la cotización del banco catalán. Expertos y la propia dirección de la entidad han advertido que estas condiciones dificultan el éxito de la oferta.
El folleto aprobado por la CNMV mantiene como condición que la oferta sea aceptada por un número mínimo de acciones que permita al BBVA superar el 50% del capital.
Esto contrasta con la autorización del supervisor estadounidense SEC, que había permitido rebajar el umbral de aceptación al 30% de los derechos de voto. La diferencia es relevante porque la legislación española obliga a lanzar una OPA obligatoria si se supera ese 30% sin llegar al 50%.
La autorización se produce tras un largo proceso que incluyó los permisos del Banco de España, la CNMC y, finalmente, del Gobierno, que dio su visto bueno imponiendo condiciones adicionales. Entre ellas, la prohibición de fusionar ambas entidades durante al menos tres años, ampliables a cinco.
El BBVA recurrió en agosto esa decisión ante el Tribunal Supremo, al considerar que el Ejecutivo podía validar o rebajar las condiciones, pero no endurecerlas.
Según la CNMV, el plazo de aceptación de la oferta será de 30 días naturales a partir del siguiente día hábil bursátil tras la publicación del primer anuncio con los datos esenciales.
