Diez acciones para apostar al dividendo

1. Enagas (Rentabilidad por dividendo: 5,3%)

Para los analistas, la actualización de su Plan Estratégico contempla un crecimiento del beneficio neto atribuible (BNA) de +2% de media entre 2015 y 2020, "tasa que pensamos es realizable". En cuanto al dividendo, la compañía va a hacer un esfuerzo adicional con un crecimiento medio superior, del +5%. "La historia de Enagás supone aceptar un crecimiento bajo pero estable con un dividendo atractivo, cualidades a valorar en el contexto actual de tipos de interés muy reducidos", indican.

2. Red Eléctrica (Rentabilidad por dividendo: 4,9%)

Ha reafirmado los objetivos de su Plan Estratégico (PE) 2014-2019 que contempla un crecimiento medio del beneficio neto atribuible (BNA) de +5/+6% apoyado en las inversiones de la red de transporte y las mejoras de eficiencia.

3. Endesa (Rentabilidad por dividendo: 6,5%)

El beneficio neto atribuible (BNA) del segundo trimestre de 2016 es de 796 millones de euros (-8,5% pero+7,9% si se excluye el impacto de un swap de CO2). Presenta una atractiva remuneración al accionista que podrá mantener incluso después de realizar la compra del negocio de renovables de Enel en España (Enel Green Power España).

4. Iberdrola (Rentabilidad por dividendo: 5%)

La compañía cumplió sus objetivos de 2015 y ha presentado un nuevo Plan Estratégico 2016-2020 con foco en el crecimiento sin olvidar la remuneración al accionista. De hecho, ha subido el dividendo antes de lo previsto (Dividendo para 2015 0,28 euros frente 0,27 euros estimado) y su plan contempla que sea creciente en los próximos años (con un payout entre 65%-75%).

5. Abertis (Rentabilidad por dividendo: 5,2%)

Los resultados del segundo trimestre de 2016 estuvieron en línea con lo esperado: Ebitda 1.502 (+10,4%) frente a 1.489 millones de euros estimado; beneficio neto atribuible (BNA) 510 millones de euros (-69,6%) frente a 511 millones de euros estimado, aunque el BNA crece +9,2%. Estas y otras razones explicadas en el informe completo garantiza la sostenibilidad del dividendo.

6. Carrefour (Rentabilidad por dividendo: 3,3%)

La compañía se caracteriza por la predictibilidad y estabilidad de sus ingresos y, además, viene defendiendo bien sus márgenes: Margen Ebitda 4,8% en 2012; 4,9% en 2013; 5,0% en 2014; 5,1% en 2015 (exactamente nuestra estimación) y estimamos 5,2% para 2016. Su rentabilidad por dividendo es 3,0% (dividendo por acción (DPA) en 2016 esperado = 0,76 euros).

7. Sanofi (Rentabilidad por dividendo: 4,3%)

Buenas previsiones para la segunda mitad del año. Se espera un incremento del BPA de +21% en el tercer trimestre de 2016 y de +50% en el cuarto trimestre de 2016. La rentabilidad por dividendo continua siendo muy atractiva.

8. Unilever (Rentabilidad por dividendo: 3,1%)

La rentabilidad por dividendo es suficientemente atractiva para un contexto de tipos cero y, por precio relativo, su actual cotización parece aceptable, aunque ya no barata pero creemos que Unilever debe cotizar con cierta prima con respecto al sector, lo que se justifica por la estabilidad de sus ingresos y márgenes, su cartera de marcas de consumo líderes, el dividend yield y la dimensión de la Compañía), lo que proporciona gran tranquilidad con respecto a la liquidez del valor.

9. Ebro Foods (Rentabilidad por dividendo: 3,2%)

Compañía líder en el segmento de arroz y pasta en Europa y EEUU que se caracteriza por su estabilidad en la parte alta de los ingresos de la compañía. Los resultados del 1S’16 conocidos recientemente dan gran visibilidad a la compañía y soporte a la política de dividendos.

10. Mapfre (Rentabilidad por dividendo: 5,2%)

Los múltiplos de valoración siguen siendo atractivos a estos niveles (PER 16e 10,7x y P/VC 0,8x) al igual que la rentabilidad por dividendo, que consideramos sostenible.

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