Los partidos independentistas han ganado en escaños, pero no en votos y serán necesarios pactos para gobernar en Cataluña. El "tablero" apenas se ha despejado y aún hay muchos interrogantes sobre la mesa, pero con la cita electoral ya en el "retrovisor", la prima de riesgo de España corrige hasta los 133 puntos básicos, desde los 140 del viernes.
"A efectos prácticos, creemos que habrá pocas consecuencias reales en el corto plazo. Una vez concluidas estas elecciones, la atención de los inversores a nivel político pasará a las generales de finales de año, aunque la clave de los mercados seguirá siendo la evolución del ciclo económico y su impacto en resultados empresariales", afirman los analistas de Renta 4.
¿Se han quedado con las mismas dudas que tenían antes de las elecciones en Cataluña? Pregunta José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España. "Bueno, antes eran dudas, ahora son certezas", responde. "Y la incertidumbre ahora se traslada a las generales de diciembre", coincide.
En la misma línea se pronuncia Link Securities, quienes consideran que los resultados de estos comicios no han traído grandes cambios en el escenario político de la región frente al existente antes de las mismas, "cada una de las partes seguirá aferrándose a sus postulados sin que, de momento, se atisbe ninguna solución viable al ‘conflicto político’ en Cataluña. Por tanto, éste seguirá enquistado, convirtiéndose en un ‘lastre crónico’ para la Bolsa española con el que deberán convivir los inversores".
Barclays, por su parte, espera una coalición de gobierno formada por los partidos independentistas, pero considera que "aunque la probabilidad de la secesión ha aumentado, no es el resultado más probable, principalmente debido a los elevados costes para Cataluña (incluida la salida de la Unión Europea) y que esperamos algunas concesiones del Gobierno central tras las generales". En concreto, podría haber una redistribución de las balanzas fiscales y una mayor devolución de poderes, posiblemente incluso mayores responsabilidades fiscales.
FMI e importantes citas macro: a vueltas con el crecimiento
Más allá de nuestras fronteras, durante la madrugada hemos asistido a caídas superiores al punto porcentual para el Nikkei y saldo mixto para el resto de mercados asiáticos, después de conocerse que los beneficios de las empresas industriales chinas cayeron en agoto un 8,8%, frente a la contracción del 2,9% de julio. En Japón, por su parte, el índice de indicadores líderes cedió en julio hasta 105, desde 106,7 previo.
No habrá datos este lunes en Europa, pero el Fondo Monetario Internacional (FMI) actualizará sus previsiones de crecimiento y la directora gerente, Christine Lagarde, ya ha advertido que será muy difícil que se cumpla la estimación del 3,3% fijada para este 2016. Las economías emergentes se alzan como principales "culpables" de la más que probable rebaja de las expectativas del organismo, que también vigila de cerca a Estados Unidos.
En este sentido, destacar que esta semana se publicarán importantes indicadores macroeconómicos: de actividad manufacturera en China, la Zona Euro y al otro lado del Atlántico, donde también conoceremos el Informe de Empleo de septiembre (viernes). Además, el martes la Comisión Europea presentará los datos de confianza, y el miércoles, se divulgará el IPC de septiembre y el paro de agosto.
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