"Esperamos una muy baja actividad en las Bolsas, con los inversores escrutando cada dato macroeconómico que se publique en Estados Unidos para intentar adivinar lo que finalmente hará la Reserva Federal", afirman desde Link Securities.
La Bolsa china se ha hundido esta madrugada otro 3% y, tal y como indica el estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano, "ya nos estamos acostumbrando a descensos diarios de es tipo sin que se pueda afirmar que el mercado ‘está caro’. Las burbujas explotan, aunque es cierto que el exceso de valoración es fundamental para explicarlo".
Sin embargo, los inversores parecen haber dejado de preguntarse qué está pasando con el gigante asiático y están centrados en si las turbulencias que ha desatado en los mercados financieros influirán en la decisión de tipos de este jueves de la Fed, retrasando la primera subida en casi una década, o si por el contrario, la autoridad monetaria seguirá adelante con sus planes mostrando su confianza en la fortaleza de la economía. El consenso apunta a la primera opción, pero no descarta la segunda y busca pistas "hasta debajo de las piedras".
Este martes, la encuesta manufacturera de Nueva York (dato adelantado de septiembre), "mejora" hasta -14,67 desde -14,92 (aunque se esperaba una corrección del dato previo, hasta -0,75), y las ventas minoristas, suben un 0,2% en agosto, algo por debajo del 0,3% previsto (pero el dato de julio se revisa al alza hasta 0,7% desde 0,6%), vuelven a arrojar señales "mixtas" válidas tanto para una u otra teoría.
Pero antes de que Yellen se pronuncie, el Banco de Japón (BoJ por sus siglas en inglés) y el banco central de Australia (RBA) han hablado y lo han hecho para advertir del impacto negativo en sus economías de la actual debilidad de los países emergentes. Aún así, consideran que la economías desarrolladas mantendrán un ritmo moderado de crecimiento. Así, la autoridad monetaria nipona ha decidido mantener sin cambios su políticas de estímulo, aunque no se descartan nuevas medidas en el futuro.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado que la semana pasada compró 13.022 millones de euros de deuda, lo que supone acelerar las compras respecto a las semanas previas, volviendo a niveles de mayo y elevando el importe total desde que iniciase este programa a 314.469 millones, una compra media diaria de unos 2.400 millones de euros, en línea para cumplir objetivos (60.000 millones al mes).
En este contexto, el Tesoro de España ha colocado 4.910 millones de euros en Letras a seis y 12 meses, frente al objetivo de entre 4.500 y 5.500 millones de euros que se había. Las rentabilidades se mantienen en mínimos, pero repuntan ligeramente y el plazo más corto dice adiós a los costes negativos.
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