Deutsche Bank llegaba a perder un 3% en algunos momentos de la sesión, ante la falta de acuerdo para reducir la multa de 14.000 millones de dólares con la que amenaza el Departamento de Justicia Estadounidense al banco alemán por las hipotecas subprime. Sin embargo, ha logrado revertir las caídas, anotándose un 2%, tras conocerse que Qatar, uno de sus principales accionistas, mantiene su apoyo y estaría dispuesto a ampliar su participación. Alivio para la entidad germana, también para el resto del sector financiero y para la renta variable del Viejo Continente, que celebra asimismo la escalada del crudo. El barril de Brent cotiza ya en máximos anuales, después de que Rusia mostrándose a favor de llegar a un acuerdo con los países de la OPEP para ‘congelar’ la producción. Con todo, desde Link Securities se muestran cautos y alertan: «Creemos que el precio del petróleo ‘lo tendrá difícil’ a partir de ahora, ya que se enfrenta a importantes resistencias técnicas». Para estos expertos, a escasez de referencias macroeconómicas de calado esta semana centrará el interés inversor en las Actas de la última reunión de la Fed (miércoles). «Salvo que ocurra algo no contemplado en el plano político o económico», explican estos expertos, su previsión es que «suba un cuarto de punto los tipos en diciembre«. Descartan noviembre, pues este encuentro tendrá lugar poco antes de las elecciones «y entendemos que no querrá interferir en el resultado de las mismas con una medida que puede tensionar a los mercados». Unos mercados que, tras el segundo debate electoral, no tienen muy claro quién se ha impuesto a quién en este asalto, después de que Hillary Clinton se impusiera a Donald Trump en el primer cara a cara. Lo que sí ha quedado patente es la escalada de las tensiones entre ambos candidatos, que han pasado ya al terreno personal en sus ataques. Mientras, a este lado del Atlántico, el foco de atención está también en la libra, que se ha depreciado ya un 17% desde el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en la Unión Europea (UE). Movimiento que se ha exacerbado en los últimos días ante el temor a un ‘Brexit duro’, sobre el que ya han comenzado a alertar las asociaciones empresariales locales y el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, que ha aprovechado una de sus últimas comparecencias para advertir sobre la complacencia. El banquero italiano ha reconocido que si bien el impacto a corto plazo ha sido menor de lo esperado, las consecuencias a medio y largo «son impredecibles». Sobre Draghi lanza una advertencia el Departamento de Análisis de Bankinter: «El mercado sigue tenso porque en cualquier momento puede concretar algo el proceso de reducción de estímulos (…) Debemos esperar una retirada o tapering progresivo a lo largo de 2017. Los bonos europeos sufrirán, pero eso hará que los gobiernos cooperen con políticas fiscales y presupuestarias procíclicas«. Así, para estos cinco días esperan ver «cómo se consolida el cambio de rumbo de los bonos (hacia TIRes positivas y ganando la curva algo más de pendiente), se estabiliza la libra y Deutsche Bank deja de desestabilizar las Bolsas. Pero las éstas no pueden hacerlo bien mientras tenga lugar el ajuste en la deuda. La semana debería ser lateral o algo bajista para la renta variable. Puede ser una oportunidad para construir cartera con valores algo menos defensivos que ofrecen mejores niveles de entrada: Acerinox, Técnicas Reunidas, BNP, ACS, ASML…«.
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