La economía del gigante asiático creció en el primer trimestre del año un 6,7%. Se trata del dato más moderado desde 2009 y está por debajo del 6,8% previo, aunque apunta a cierta estabilización de la actividad y, además, se encuentra en línea con lo esperado por el mercado. En concreto, el sector servicios repuntó a ritmos del 7,6%, el mayor nivel histórico en el periodo enero-marzo; y el manufacturero moderó ascensos hasta un 5,8%.
Por otra parte, este viernes también hemos conocido varios datos mensuales, todos en ascenso: la producción industrial al alza un 5,8%; ventas al por menor arriba un 10,3%; e inversión en capital fijo, 5,9%.
"Al final, todo apunta a que la economía china se está estabilizando. ¿Es lo deseable? Sin duda, considerando los problemas estructurales que se mantienen pendientes. Y que tardarán en resolverse. Ahora bien, de forma ordenada", explica el estratega de Citi en España, José Luis Martínez Campuzano, quien destaca asimismo que "ha sido sin duda una buena semana para las Bolsas asiáticas, que se anotan un repunte acumulado cercano al 5%".
Al mismo tiempo, Capital Economics reconoce que el dato de PIB será recibido con "cierto escepticismo". De hecho, la firma calcula que la economía "se está expandiendo más lentamente de lo que sugiere la cifra oficial". Pero, considera que "de cara al futuro, tiene sentido centrarse en los datos mensuales de marzo con el fin de medir el momentum actual de la actividad, y estos han superado las expectativas en todos los ámbitos".
En concreto, destacan la recuperación de la producción industrial y la inversión, pues les "deja la esperanza de que el crecimiento ha tocado fondo, por el momento, gracias a la política monetaria y fiscal más expansiva que, probablemente, resulte en una recuperación cíclica en los próximos meses".
Con todo, la cautela parece imponerse en las Bolsas europeas, pendientes también de la ‘esperada’ reunión en Doha de los grandes productores de petróleo, OPEP y ‘no OPEP’, para negociar la ‘congelación’ de la producción y tratar de atajar así el exceso de oferta que ha hundido los precios. La mayor parte de los analistas recelan sobre la posibilidad de un acuerdo viable, así como de su posible impacto. Aunque, en positivo, la Agencia Internacional de la Energía (IEA) ha señalado que es factible que a finales de año el mercado se equilibre gracias a la reducción del fracking estadounidense.
En este contexto, desde Link Securities reiteran: "Creemos que en el corto plazo todavía puede quedar cierto recorrido al alza de los principales índices bursátiles occidentales, seríamos prudentes a la hora de incrementar posiciones".
Confianza del consumidor y Citi para cerrar la semana
El resto de datos macro de interés del día se han concentrado en Estados Unidos. La producción industrial se contrajo en marzo un 0,6%, frente a la caída del 0,1% estimada; y el índice manufacturero de Nueva York repunta en abril hasta niveles de 9,6, desde 0,62 y por encima de los 2,21 esperados. Finalmente, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cae a 89,7 y no alcanza el 92 previsto.
Por último, Citi ha visto como sus ganancias cayeron un 27% en el primer trimestre, pero bate al consenso con un beneficio por acción (BPA) de 1,10 dólares, frente a los 1,03 dólares que aguardaba el mercado.
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