El mercado de fondos se toma un respiro

El mercado de fondos de inversión se ha tomado en agosto el respiro vacacional que no se había permitido en los meses anteriores. Sin grandes movimientos en el frente, la industria de fondos mantiene prácticamente el mismo patrimonio que a cierre de julio, es decir, 255,78 mil millones de euros. Se produce apenas una leve caída del 0,1% respecto al mes anterior, pérdida que tiene su origen en la evolución de los mercados financieros en agosto, y no a la actividad de los partícipes. La industria de la inversión colectiva rompe así su racha alcista, que duraba ya trece meses. Por categorías, se mantiene la tónica dominante de todo este año, en el que continúan imparables las familias de fondos que incluyen riesgo. En agosto, estas categorías suman 1,10 mil millones de euros, aunque la totalidad del crecimiento corresponde a los mixtos de renta fija, con un avance de 1,11 mil millones de euros. En el lado opuesto, la categoría de renta fija duración es la que presenta mayor caída mensual, al perder 460 millones de euros. Le siguen garantizados y rentabilidad objetivo, con un retroceso patrimonial de 440 y 280 millones de euros, respectivamente.

En el mes de agosto el incremento patrimonial se ha visto reducido por el comportamiento de los mercados. Así, aunque las suscripciones netas ascienden a 970 millones, la evolución de las diferentes plazas bursátiles y los activos de renta fija ha hecho que el cómputo final se haya tornado en negativo, con una caída patrimonial en términos brutos de 260 millones de euros. En cuanto a las categorías con mayores suscripciones, en agosto recuperan la posición cedida en julio los fondos mixtos de renta fija, alcanzando el primer puesto del ranking de captaciones, con 1,33 mil millones de incremento. Les siguen los fondos de renta variable pura con 590 millones de euros y los mixtos de renta variable con 330 millones. Por el contrario, entre los mayores reembolsos netos se repiten las categorías del mes anterior, renta fija duración, garantizados y fondos de rentabilidad objetivo y renta fija duración, con 440, 430 y 240 millones de reembolsos respectivamente. Agosto ha sido un mes negativo en cuanto a rentabilidad en la práctica totalidad de las categorías de fondos. Las tensiones geopolíticas surgidas entre Corea del Norte y EE.UU. y Japón y la resaca de un muy buen comportamiento de los mercados de renta fija en el mes de julio se han impuesto al buen tono mostrado por los datos macroeconómicos a lo largo del mes. Hemos vivido repuntes de la volatilidad VIX no vistos en 3 meses, hasta niveles de 16 desde los mínimos históricos del mes de julio, y se ha puesto de nuevo de manifiesto las dudas de los bancos centrales en su camino hacia la normalización monetaria. En este escenario, la rentabilidad obtenida por los fondos de inversión durante agosto ha sido negativa, cifrándose el promedio en el -0,48%. En esta ocasión no hay gran dispersión entre tipologías de fondos teniendo en cuenta los distintos perfiles de riesgo, con rendimientos enmarcados entre la pérdida del -1,65% de los fondos de renta variable y el -0,03% de renta fija corto plazo. Se salva de la evolución negativa la categoría de inversión libre y al margen quedan los fondos inmobiliarios, que se encuentran en proceso de liquidación.

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