Ayer asistimos a una sesión de ida y vuelta en las Bolsas europeas, cuyos principales índices fueron capaces de cerrar al alza por segunda jornada consecutiva. Así, y tras un comienzo dubitativo, los inversores en las bolsas europeas se decantaron claramente por las compras, animados por el giro al alza que dio durante la última hora de su sesión la bolsa china. Posteriormente, la publicación en Alemania de unas cifras récord mensuales de exportaciones e importaciones (apoyadas en la fortaleza de la demanda externa e interna), correspondientes al mes de julio, y la revisión ligeramente al alza de los datos del PIB de la Zona Euro tanto del primer trimestre como del segundo (el crecimiento intertrimestral del PIB de ambos trimestres fue revisado al alza una décima, superando lo esperado por los analistas), ejercieron de catalizadores de las nuevas alzas de la renta variable europea. El buen comportamiento que mostraron durante toda la mañana los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses, que auguraban una apertura fuerte al alza de este mercado, también sirvió para consolidar los avances en Europa. Sin embargo, durante las horas finales de la jornada estos mercados de valores fueron perdiendo algo de impulso, lo que llevó a sus principales índices a cerrar en positivo aunque lejos de sus niveles máximos del día. Da la impresión de que muchos inversores no están del todo convencidos de esta reacción de las Bolsas, por lo que aprovechan cualquier repunte de los precios para reducir su exposición a la renta variable. Destacar, igualmente, que los volúmenes de actividad siguen siendo muy reducidos, lo que resta algo de "credibilidad" a las subidas que han experimentado los mercados de valores europeos desde comienzos de semana.
Un día más la Bolsa española mostró un peor comportamiento relativo al del resto de principales mercados de renta variable europeos. Como señalamos ayer, los problemas que está atravesando la economía de Brasil (ayer se publicaron nuevas estimaciones de crecimiento del PIB brasileño para el año, las cuales revisaban éste nuevamente a la baja), que lastra el comportamiento de varios pesos pesados de la Bolsa española dada su elevada exposición a este país, y la incertidumbre política en España (la proximidad de las elecciones autonómicas catalanas se está dejando notar) explican este hecho. No obstante, el Ibex 35 cerró la sesión al alza, aunque también lo hizo lejos de sus niveles máximos del día.
En Wall Street, por su parte, los principales índices, tras una apertura claramente alcista, fueron capaces de mantener las ganancias e, incluso, ampliarlas en las últimas horas de la sesión. Así, las expectativas de que las autoridades chinas adopten nuevas medidas para estimular el crecimiento económico del país y el cierre de posiciones cortas propiciaron grandes avances en las cotizaciones de muchos valores durante la jornada.
Hoy esperamos que las Bolsas europeas abran al alza, manteniendo así el buen tono que han mostrado durante las dos primeras sesiones de la semana. Cabe destacar las fuertes alzas de los mercados japoneses esta madrugada (el Nikkei ha cerrado con su mayor avance en un día desde marzo de 2011), propiciadas por las declaraciones del primer ministro Abe, que ha reiterado la intención de su Gobierno de bajar los impuestos a las compañías el próximo año. El buen comportamiento de la Bolsa china durante las primeras horas de su sesión también estaría detrás de esta brusca reacción al alza del mercado japonés. Así, apostamos por una apertura alcista de los índices europeos, que seguirán de esta manera la estela dejada ayer por Wall Street y esta madrugada por los mercados de valores asiáticos. Posteriormente serán los futuros de los índices estadounidenses y el comportamiento de Wall Street cuando abra esta tarde los que determinen la tendencia que adoptan al cierre las bolsas europeas. Por lo demás, señalar que la jornada carecerá de referencias macroeconómicas de calado.
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