Inversis ha ofrecido su visión global y regional del actual escenario macroeconómico, en base al cual prepara su estrategia de inversión para el segundo trimestre de 2024. Así, de la mano de su estratega jefe macroeconómico, Ignacio Muñoz-Alonso, la entidad ha constatado que, en un entorno de relativa estabilidad macroeconómica, los factores geopolíticos son los que presentan un mayor riesgo hasta final de año, debido al aumento de conflictos bélicos de consecuencias inciertas y a que más de 70 países celebrarán elecciones, ya sean nacionales o regionales, a lo largo de 2024.
En este punto, cobran especial relevancia, por un lado, el aumento de la tensión en Oriente Próximo tras el reciente ataque de Irán contra Israel, que eleva las probabilidades de que se internacionalice el conflicto. De otro, los comicios presidenciales de EE. UU. el próximo mes de noviembre, por la posibilidad de que un cambio de gobierno provoque un volantazo en la política exterior norteamericana en asuntos de calado internacional, como la posición en la OTAN o en la guerra de Ucrania.
Panorama regional
En EE. UU., la economía batió expectativas de crecimiento en 2023, impulsada en buena medida por el consumo privado gracias al ahorro que aún queda de la pandemia y el endeudamiento. Factores que, en ausencia de una mejora de la renta disponible, moderarán su apoyo al gasto en 2024 y, por tanto, es previsible ver este año una contracción del consumo y un aumento del gasto público por ser año electoral. En el otro extremo, la inversión empresarial sigue siendo la gran rezagada de la economía estadounidense, lastrada por los elevados costes financieros y el estancamiento de pedidos industriales.
Con el índice general de precios (3,2%) y la inflación subyacente (3,8%) aún lejos de los objetivos de la Fed, desde Inversis apostamos por que la Reserva Federal no arrancará la bajada de tipos hasta verano y que no supere los tres recortes en 2024.
En la zona euro, con la economía estancada desde finales del año pasado, todo apunta en 2024 a una recuperación gradual del crecimiento económico a medida que aumente la renta real disponible, se registre un crecimiento de las exportaciones y que a medio plazo se relaje la política monetaria.
