La gran noche del capital privado en España

La Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri), Deloitte y el IESE Business School han sido los encargados de conceder estos Premios al Capital Privado en España a siete entidades del sector que han realizado desinversiones con éxito entre abril de 2015 y marzo de 2016. Caixa Capital Risc, Nauta Capital VC Partners, Axon Partners Group, Miura Private Equity, Talde Gestión, N+1 Private Equity, Sepides e Ysios Capital Partners fueron las firmas protagonistas de la noche con esta operaciones premiadas:

MEJOR OPERACIÓN DE VENTURE CAPITAL

Caixa Capital Risc y Nauta Capital VC Partners por su participación en Privalia, una comunidad de "e-commerce" que permite a los usuarios adquirir productos de consumo a través de campañas online de tiempo limitado a precios por debajo del PVP recomendado. A final de 2006, Caixa Capital Risc firmo un préstamo participativo y lideró el año siguiente una ronda de financiación de 2.5 millones de euros en Privalia. Nauta Capital se incorporó en 2008 liderando una ronda de 5 millones.

Entre 2006 y 2010, Caixa Capital Risc y Nauta Capital acompañaron a la compañía en sus distintas rondas de financiación.

En abril de 2016, la compañía francesa líder del sector, Vente-Privée.com, compró el 100% de Privalia. El precio de la operación no se ha hecho público. Caixa Capital Risc y Nauta Capital ya habían realizado una desinversión parcial en 2009 y 2010.

MEJOR OPERACIÓN DE LATE STAGE VENTURE CAPITAL
Axon Partners Group por su participación en Akamon.

Akamon Entertainment, fundada en el año 2008, es una de las compañías dejuegos sociales y entretenimiento líder en América Latina y el sur de Europa. Especializada en juegos síncronos y multiplataforma, cuenta con un repertorio de más de 41 juegos tradicionales para portales, móvil y redes sociales como Facebook.

Entre el año 2012 y 2013 Axon Capital e Inversiones SGEIC invirtió en Akamon a través de su Fondo Axon ICT I FCR de régimen simplificado. En el año 2014 celebraba una tercera ronda de inversión.

La venta de Akamon a un inversor estratégico se produjo el 16 de noviembre del año 2015. El TIR de la operación entre la entrada y la salida fue de un 55% con un múltiplo de 3.1x. El total de la operación ascendió aproximadamente a 28 millones de euros.

MEJOR OPERACIÓN DE CAPITAL EXPANSIÓN
Miura Private Equity y Talde Gestión por su participación en GRUPO BC.

GRUPO BC es el proveedor líder en España y América Latina en la prestación de servicios de externalización de procesos hipotecarios y gestión de verificaciones registrales para entidades financieras, plataformas de gestión inmobiliaria y fondos de inversión especializados.

En 2010 se produjo la entrada de los fondos en la empresa. Y en diciembre de 2015, Miura y Talde completan la venta de su participación en Grupo BC a L-GAM, consiguiendo una TIR superior al 20%. En este proceso Grupo BC se ha convertido en un operador global que prácticamente ha duplicado sus ventas (hasta los €100MM) y triplicado su EBITDA (hasta los €15MM) en el momento de la salida.

MEJOR OPERACIÓN DE MIDDLE MARKET
N+1 Private Equity por su participación en Teltronic.

El año de entrada fue julio de 2011, con una inversión de 19,3 millones de euros. La desinversión se produjo en mayo de 2015, una vez que se había ejecutado el plan de crecimiento establecido en la compra. Para los inversores de N+1 Private Equity Fund II y Dinamia ha generado un retorno significativo, superando el 50% de TIR.

Durante el periodo de inversión de N+1 Private Equity en Teltronic, destacan los siguientes datos: las ventas se multiplicaron por 2 veces y el EBITDA por 3 veces, el número de empleados aumentó en 96 personas (34% vs. 2011), la compañía invirtió de forma recurrente un 12% de las ventas en I+D.

OPERACIÓN CON MAYOR IMPACTO ECONÓMICO Y SOCIAL
Sepides por su participación en Valoriza Servicios Sociosanitarios, S.L.

Es una empresa de referencia, perteneciente al Grupo Sacyr, dedicada a la prestación de servicios sociosanitarios a nivel preventivo, asistencial y rehabilitador, a personas mayores y otros colectivos en situación de dependencia mediante la gestión de centros residenciales y atención domiciliaria.

La firma de capital privado entró en la compañía en 2009 con una inversión de 3 millones de euros. A fecha actual, Sepides, S.A. ha realizado la venta de un 66,6% de su participación al socio mayoritario, mediante dos transmisiones sucesivas y parciales realizadas con fechas 1 de octubre de 2014 y 1 de octubre de 2015, obteniéndose una TIR de la operación del 4,22%.

OPERACIÓN CON MAYOR IMPACTO EN LA INNOVACIÓN
Ysios Capital Partners por su participación en AM-Pharma Holding BV.

Entró en la compañía en 2011 con una inversión de 5 millones de euros, llegando a tener una participación de un 9.27% en el accionariado en el momento de la venta.

La desinversión se produjo con la venta parcial a la farmacéutica Pfizer con opción de compra del 100%. Tras esta, el múltiplo sobre el tramo desinvertido es 7,9x y arroja una TIR del 119% (equivalentes a un 1,4x y 17% sobre la totalidad de la participación de Ysios en la compañía). El múltiplo esperado tras el cumplimiento de hitos y la venta total de la compañía podría llegar a 10x una vez llegue el principal producto al mercado.

PREMIO DE HONOR "IMPULSO AL CAPITAL PRIVADO"
Fondo Europeo de Inversiones (FEI).

Por su papel dinamizador del sector de Venture Capital and Private Equity en España. El FEI diseña y desarrolla instrumentos de garantías y de micro financiación, e invierte en capital riesgo y fondos de capital privado que tienen un enfoque específico en este segmento de mercado. A través de estas actividades, el FEI promueve objetivos de la UE como la innovación, investigación y desarrollo, iniciativa empresarial, competitividad, crecimiento económico y empleo.

Desde su creación en 1994, el FEI ha apoyado a más de 1,8 millones Pymes. Además de ser uno de los inversores más activos en Europa, el FEI tiene como misión fomentar el desarrollo de un ecosistema sostenible de capital riesgo y privado en Europa. El FEI trabaja con fondos de capital riesgo para apoyar a Pymes en todas las etapas de su desarrollo, desde el inicio y fase de puesta en marcha hasta las varias etapas de crecimiento posteriores. El FEI ha construido una sólida trayectoria de capital en sectores clave de la economía europea como las ciencias de la vida, la tecnología limpia y TIC.

Nuevas iniciativas en el área de la inversión de impacto social buscan hacer frente a la creciente necesidad de una financiación adecuada para las empresas sociales, incluyendo la disponibilidad de capital.

Las inversiones del FEI en España están distribuidas en una amplia gama de sectores y etapas, desde los business angels y la transferencia de tecnología hasta el capital riesgo y los fondos de capital privado mid-market. En 2015, las participaciones de capital del FEI en España ascendieron a 109 millones de euros y se espera movilizar 444 millones. Ha invertido en tres fondos del lower mid-market y co-invertido en dos empresas españolas y dos business angels.

Dos de las transacciones también cuentan con el apoyo del Fondo Europeo de Inversiones Estratégicas (EFSI), parte esencial del Plan de Inversiones para Europa.
 

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