La gestora de fondos de inversión Muzinich & Co ha decidido ajustar sus carteras en respuesta a las expectativas de alzas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en el mes de junio. Esta decisión surge en un contexto de volatilidad por el conflicto en Irán, lo cual ha influido en sus estrategias de inversión.
Eric Muller, director de Estrategia de Mercado y Producto de Muzinich & Co, señaló que la reacción del mercado ante las directrices restrictivas del BCE y el Banco de Inglaterra ha sido «exagerada». Destacó la importancia de no precipitarse en tomar decisiones sobre los tipos de interés, recordando las subidas de julio de 2008 y 2011 que posteriormente debieron revertirse.
Además, Muller expresó que Muzinich ha cerrado su posición de infraponderación en duración en sus carteras de referencia, aprovechando oportunidades de rendimiento en créditos a corto plazo en euros y libras esterlinas. La gestora ha reducido su exposición a los mercados emergentes reassigando recursos para optimizar su enfoque de inversión.
Ajustes en estrategia por conflicto
La situación en Oriente Próximo sigue generando incertidumbre y alta volatilidad en los mercados financieros. Muzinich & Co destaca que, a pesar de esta inestabilidad, las expectativas apuntan a un fin rápido del conflicto, lo que podría estabilizar los precios del petróleo.
Las previsiones del BCE sobre el crecimiento del PIB también han sido evaluadas por la gestora. Aunque sus escenarios adversos sugieren un impacto negativo en el PIB durante los próximos trimestres, se espera una recuperación posterior. Muller subrayó que estas expectativas no consideran una reacción monetaria adicional que podría intensificar el impacto negativo.
La gestora mantiene una estrategia de rotación hacia el crédito en euros y libras, así como una preferencia por duración corta. Esta decisión busca aprovechar el incremento de los tipos a corto plazo y las moderadas expectativas de inflación a largo plazo. Además, Muzinich & Co está reduciendo posiciones en préstamos apalancados europeos, optando por bonos de corta duración.
