Oportunidades para apurar las subidas en el sector tecnológico

El sector tecnológico ha corrido mucho en los últimos meses tal y como se puede apreciar en la cotización del Nasdaq. El índice de referencia mundial en el mundo de la tecnología ha reflejado en los últimos meses una subida abismal hasta cosechar niveles de máximos históricos tras máximos históricos. Algo que algunos expertos han tildado de nueva burbuja y que otros han estimado que hay diferencias con respecto a las puntocom. Para Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG, “los movimientos del Nasdaq tienen una capacidad para ser catalizadores para el resto del mercado para bien y para mal” como también se ha podido observar en las últimas semanas. Por eso el sector tecnológico, en opinión del experto “es un catalizador absolutamente autónomo”.

En este sentido, el analista describe que hay que seguir valores muy de cerca que marcarán la pauta dentro del selectivo de Wall Street y estos serían “Alphabet, Amazon o Facebook”, que ahora mismo “están en una situación de volatilidad importante”. También, “Apple, que tras decepcionar ha vuelto a la senda de las subidas”. David Older, responsable de renta variable de Carmignac, es otro de los expertos que analiza cómo se encuentra el mercado tecnológico para la toma de posiciones. Desde su punto de vista, “el sector tecnológico ha sido uno de los grandes beneficiarios del contexto de escaso crecimiento de los últimos años”. Por eso, los valores tecnológicos orientados al crecimiento “cotizan con prima respecto del PER estimado del mercado”. No obstante, ante el contexto de crecimiento mundial relativamente reducido y con unos modelos de negocio que se basan en la ruptura con los modelos tradicionales, creen “que estas valoraciones están justificadas”. Older justifica la actuación de las tecnológicas y por eso no ve que se esté experimentando “una burbuja tecnológica como la que observamos en el año 2000”. Actualmente, los grandes actores del sector tecnológico son plataformas globales a “hiperescala” que arrojan un sólido crecimiento de forma constante. Además, las empresas están generando unos niveles elevados de efectivo, lo que les permite realizar grandes inversiones en su crecimiento futuro, “tanto orgánico como a través de adquisiciones”. Para Older, en términos de valoración, si atendemos a la ratio PEG (PER/crecimiento), el sector informático sigue mostrando unos niveles “relativamente interesantes”. Así pues, en cuanto a la exposición de la cartera del responsable de renta variable de Carmignac al sector tecnológico “se mantiene estable desde el inicio del año”. Older explica que han “recogido beneficios en algunos gigantes del segmento de Internet (recogidas parciales en Facebook, Amazon y Tencent, y liquidación de nuestra posición en Microsoft) y hemos incorporado nuevos valores”. A principios de año, “iniciamos posiciones en ASML y NVIDIA —ya que creemos que cuentan con una posición óptima para sacar partido de las tendencias en auge del edge computing— y en la plataforma de productos de ocio interactivo Activision, que se beneficiará del pujante interés en los deportes electrónicos a escala mundial”.

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