Oyster lanza un multiactivos global con gestión activa del riesgo

Explica la firma que hay varios tipos de soluciones de inversión multiactivos. "la más clásica, la de los fondos diversificados (balanced), busca reducir el riesgo principalmente por medio de la diversificación. Ahora bien, la correlación de las clases de activos tiende a aumentar considerablemente en periodos de crisis, lo que puede desembocar en fuertes caídas. Otras técnicas más recientes, como las estrategias minimum variance, paridad de riesgo o CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance), se concentran en la gestión del riesgo, sin tomar posiciones en la evolución de los mercados". 

Pero, la a estrategia ActiProtect desarrollada por SYZ Asset Management es "especialmente innovadora, ya que parte de una evaluación macroeconómica que determina una asignación de activos deseada, antes de recurrir a una asignación dinámica del presupuesto del riesgo, completada con una cobertura dinámica destinada a limitar la caída máxima al 10%".

En amplio universo de activos en los que invierte incluye además de los activos líquidos, la renta fija (US Treasury a 10 y 30 años, UK Gilts, deuda pública alemana e italiana), la renta variable (Europa, Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Suiza, mercados emergentes), así como divisas y metales preciosos (dólar, yen, libra, dólar australiano y oro).

Su objetivo es obtener a medio-largo plazo un rendimiento comparable a dos tercios del índice mundial de renta variable (MSCI World CR EUR), con solo un tercio de su riesgo (volatilidad entre 5% y 7% por año). La exposición de la cartera podrá variar entre el 0 % y el 130%, y el fondo solo invertirá en instrumentos líquidos, como futuros, divisas a plazo y ETP (máximo 10%). 

El fondo está gestionado con un enfoque colaborativo por Fabrizio Quirighetti (responsable del equipo), Guido Bolliger, Claude Cornioley y Adrien Pichoud, dentro del equipo Multi-Asset de SYZ Asset Management.

"Con el fondo Oyster Multi-Asset Actiprotect, completamos la gama de fondos en la categoría de multiactivos. Eso nos permitirá ampliar nuestra oferta a los clientes con propuestas de inversión innovadoras y centradas en las exposiciones de riesgo y la gestión dinámica de la beta", explica Katia Coudray, CEO de SYZ Asset Management.

El proceso de inversión

El proceso de inversión del gestor del fondo comprende cuatro etapas clave. La primera consiste en una evaluación objetiva de la situación macroeconómica, especialmente del crecimiento económico y la inflación, con el fin de determinar en qué entorno nos encontramos (procíclico, estanflación, reflación, desinflación o deflación) y cuáles son las clases de activos que hay que priorizar o evitar según el análisis del gestor. 

En una segunda, se ponen a prueba las preferencias básicas con ayuda de un análisis multifactorial sobre su evaluación, sus perspectivas de rendimiento, su riesgo y la existencia de catalizador susceptible de provocar una variación de los precios. Por ejemplo, esto permite pasar de una preferencia general por la renta variable a una convicción de inversión en la renta variable europea en lugar de la estadounidense. 

La tercera etapa transforma estas convicciones en asignaciones en capital con ayuda de una solución desarrollada internamente y destinada a mantener la volatilidad total de la cartera dentro del marco definido entre el 5% y el 7%. 

Finalmente, la última etapa del proceso consiste en evitar que el fondo caiga por debajo de su límite máximo autorizado (10%) durante los periodos de fuerte volatilidad. Esto se lleva a cabo con la ayuda de una metodología propia que aumenta la parte de los activos sin riesgo cuando el riesgo de sobrepasar el umbral autorizado pasa a ser demasiado elevado.

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