Mientras Donald Trump reclamaba un giro inmediato, la Reserva Federal ha decidido esperar. Y lo ha dejado claro: no habrá recortes hasta tener una visión más nítida del impacto de la política arancelaria y de los riesgos para el crecimiento económico.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantiene los tipos de interés en el rango del 4,25% al 4,5%, cumpliendo con las previsiones del mercado. La Fed ha optado por la prudencia mientras observa los efectos reales de la política comercial impulsada desde la Casa Blanca.
«Podemos permitirnos hacerlo porque el desempleo está en el 4,2%», ha explicado Jerome Powell, presidente de la Fed, durante su comparecencia.
Datos que apoyan la cautela
La inflación repuntó un 2,4% interanual en mayo, apenas una décima por encima del mes anterior. Además, el PIB cayó un 0,2% anualizado en el primer trimestre, un dato revisado a la baja. Pese a este freno, Powell considera que aún no hay motivos de peso para intervenir.
«Es difícil saber con confianza cómo deberíamos reaccionar hasta que veamos realmente el impacto de los efectos», ha insistido.
Trump continúa negociando nuevos aranceles que sustituyan los llamados «aranceles recíprocos». De momento, solo hay un pacto sellado con el Reino Unido. Powell ha advertido que aún no se conoce su alcance real, pero que «es bastante evidente que lo harán más alto de lo pronosticado».
También ha señalado que la incertidumbre no se limita al comercio: «Es sin duda un momento de verdadero cambio desde un punto de vista geopolítico, comercial y migratorio».
Trump ha vuelto a acusar a la Fed de actuar por «motivos políticos» y de dañar a la economía al no bajar los tipos con más rapidez. Powell ha reiterado la independencia del banco central: «Esto no cambia la forma en que aplicamos la política monetaria a corto plazo, ni tampoco cambia nuestros objetivos».
Según el documento de perspectivas publicado por la Fed, la mediana de las proyecciones apunta a dos recortes de tipos en 2025, lo que situaría el rango entre el 3,75% y el 4%. Sin embargo, la Fed ha subrayado que estas cifras no garantizan que se produzcan.
Además, ha revisado a la baja su estimación de crecimiento económico para 2024 al 1,4%, tres décimas menos que en marzo, y prevé que el desempleo aumente al 4,5% en 2025 y 2026.
