La preservación del capital es una de las máximas del fondo, además de su flexibilidad. Ahora mismo, tal y como están las cosas en el mercado, ¿cómo está distribuida la cartera?¿Qué porcentaje tienen en bolsa y qué porcentaje en otros activos?
El fondo tiene ahora mismo un 60 por ciento en renta variable que llamamos estructural, el resto lo utilizamos para operaciones tácticas que nos puedan servir o bien para incrementar el nivel de riesgo o bien para reducirlo, a través de coberturas.
Esta parte de renta variable, ¿cómo la invierten: a través de otros fondos, a través de ETfs, directamente en acciones…?
En realidad a través de las tres fórmulas. Creemos que esa es la clave para tener una cartera robusta, diversificada y eficiente. Con los fondos de inversión lo que pretendemos es llegar allí donde nosotros no llegamos, es decir, a estilos de gestión muy concretos o a zonas geográficas determinadas. Con las acciones lo que queremos es reforzar ideas que nos gustan mucho y, a través de la compra de índices -porque más que a través de ETFs solemos invertir a través de derivados porque son mucho más líquidos- lo que hacemos es ganar flexibilidad y diversificación en la cartera a un bajo coste.
¿Algún ejemplo de posición que tengan ahora mismo y por qué?
