Volvo Cars se hunde en bolsa tras presentar resultados

Las acciones de Volvo Cars registraron este jueves la peor sesión de su historia, con caídas superiores al 22%, después de que el fabricante sueco presentara unos resultados muy por debajo de las expectativas y alertara de un entorno operativo especialmente complejo.

La compañía, controlada por Zhejiang Geely Holding Group, atribuye este deterioro al impacto de los aranceles, la debilidad de la demanda, los efectos adversos de las divisas y una presión competitiva creciente, especialmente en China y Estados Unidos.

En el cuarto trimestre, el resultado operativo ajustado cayó un 68% interanual, hasta 1.800 millones de coronas suecas (unos 169 millones de euros), confirmando el fuerte enfriamiento de la rentabilidad en la recta final del ejercicio.

Resultados anuales bajo presión

El balance anual refleja un giro abrupto. Volvo Cars cerró 2025 con pérdidas netas de 3.000 millones de coronas (284 millones de euros), frente a un beneficio de 15.900 millones (1.504 millones de euros) un año antes, lastrado por provisiones extraordinarias y el menor volumen de ventas.

Entre los factores clave destaca una provisión por deterioro de activos de 11.400 millones de coronas (1.015 millones de euros), vinculada a los aranceles en Estados Unidos y al retraso en el lanzamiento del SUV eléctrico EX90, además de un contexto comercial menos favorable.

La facturación anual descendió un 7%, hasta 357.300 millones de coronas (33.794 millones de euros), mientras que el EBIT se redujo un 99%, quedándose en apenas 300 millones de coronas (28 millones de euros).

Ventas y mezcla de producto

En términos comerciales, Volvo Cars vendió 710.000 vehículos en 2025, un 7% menos que el año anterior. Del total, el 25% correspondió a modelos híbridos y el 21% a eléctricos puros, lo que refleja una transición energética aún condicionada por el mercado.

Solo en el cuarto trimestre, las ventas se situaron en 196.000 unidades, un 3% menos interanual. En ese periodo, los híbridos representaron el 25% de las entregas y los eléctricos el 24%, con un retroceso paralelo de ingresos y márgenes.

La facturación trimestral cayó un 16%, hasta 94.400 millones de coronas (8.929 millones de euros), mientras que el EBIT se redujo un 51%, hasta 1.900 millones de coronas (180 millones de euros).

Aranceles, mercado y perspectivas

Håkan Samuelsson, el consejero delegado, reconoció que 2025 ha sido un año “muy desafiante”, con especial presión en China por la intensidad competitiva. «Todos nuestros colegas europeos tienen el mismo problema», afirmó, en referencia al entorno global del sector.

Samuelsson también señaló la retirada de incentivos al vehículo eléctrico en Estados Unidos y China como un factor adicional de tensión, aunque subrayó los avances internos en reducción de costes y el objetivo de mantener un flujo de caja positivo durante el ejercicio.

Desde el lado del mercado, los analistas de UBS anticipan recortes del 10% al 15% en las estimaciones de EBIT para 2026, tras el incumplimiento de previsiones y un margen operativo subyacente cercano al 0% al cierre de 2025.

De cara al futuro, Volvo Cars prevé aumentar las entregas de su nuevo SUV eléctrico EX60 a partir de la segunda mitad de 2026, aunque advierte de que el próximo ejercicio seguirá marcado por presión sobre precios, incertidumbre regulatoria, costes arancelarios y un consumo más débil en los principales mercados.