"Las vacaciones se están dejando notar entre los inversores y el IBEX 35 acumula varios días cotizando en un estrecho margen de 200 puntos", indican los expertos de XTB.
Tratan de sobreponerse los mercados a las dudas que despiertan la actuación de la autoridad monetaria nipona, pues vuelven a alzarse las voces que advierten de la ‘falta de munición’, mientras recuerdan los efectos perversos de las medidas extraordinarias.
Así, por ejemplo, Link Securities apunta que "las bajadas de tipos de interés, una vez que éstos se han situado en negativo, son, cuando menos, controvertidas, por el daño que producen al sector bancario". Y, recuerda: "En cualquier caso, la capacidad de los bancos centrales para estimular las economías es siempre limitada, centrándose en el corto plazo, mientras que las reformas estructurales y la política fiscal son las que pueden impulsar el crecimiento a más largo plazo".
En este contexto, el propio gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda ha encargado una valoración sobre la efectividad de la política monetaria japonesa, que se acometerá en la próxima reunión del prevista para los días 20 y 21 de septiembre.
Calma, tensa, también con la vista puesta en la publicación de las ‘notas’ de las pruebas de estrés a la banca realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés) y que se conocerán al cierre de Wall Street. "Prestaremos especial atención a los resultados de las entidades italianas, que podrían servir de excusa para inyectar ayudas públicas como medida preventiva y evitar así que los bonistas minoritarios se vean afectados por un bail in", señalan los expertos de Renta 4.
Llegan las ‘notas’ con los resultados del segundo trimestre de muchos de ellos ‘frescos’. Este viernes, por ejemplo, ha sido el turno de BBVA, CaixaBank y Banco Popular en España. Los tres reducen beneficios, pero superan las expectativas y, la última entidad, nombra a Pedro Larena nuevo consejero delegado (CEO).
Fuera de nuestras fronteras, ‘una de cal y otra de arena’: Barclays ve caer sus ganancias antes de impuestos un 21%; mientras que UBS bate al consenso, al tiempo que se rumorea que podría haber presentado una propuesta de ‘rescate’ alternativa al italiano Monte dei Paschi di Siena.
La macro ‘se abre hueco’
Oleada de datos también en el plano macro con la publicación del PIB del segundo trimestre tanto en la Zona Euro (sube un 0,3% en línea con lo previsto) como en Estados Unidos (repunta un 1,2% por debajo de lo esperado y. Y, además, en la primera región hemos conocido asimismo la inflación de julio (sube al 0,2% desde el 0,1% estimado y previo); mientras que en el segundo país se divulgará el indicador de confianza del consumidor elaborada por la Universidad de Michigan.
De momento, sobre la mesa tenemos ya el crecimiento de España, que repuntó un 0,7% entre abril y junio, una décima menos que en los tres meses previos. La variación anual fue del 3,2%, frente al 3,4% del primer trimestre. La caída de los precios se modera dos décimas en julio hasta el -0,6%.
Desde XTB el analista Javier Urones explica que para la próxima semana, y dada la volatilidad reinante, creemos que el selectivo español se seguirá moviendo en el entorno de los 8.500 puntos. "Debemos de tener en cuenta que los meses de agosto suelen destacar por su baja liquidez, lo que se traduce en movimientos agresivos en caso de que haya acontecimientos excepcionales". Sin ir más lejos, aconseja a los inversores no olvidar sucesos como los acontecidos hace sólo doce meses cuando las dudas sobre el crecimiento de la economía China teñían de incertidumbre las principales plazas mundiales. "Ahora mismo, lejos de considerar cualquier acontecimiento similar, valoramos un escenario en el que los inversores extremen la cautela durante el entrante mes de agosto", indica el experto.
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