La inflación persistente está llevando a la Fed y al BCE a mantener políticas monetarias restrictivas. La Reserva Federal se enfrenta a un entorno económico resistente, con factores como los aranceles y el aumento de los precios de la energía contribuyendo a la persistencia inflacionaria.
Raphaël Thuin, director de Estrategias de Mercados de Capitales de Tikehau Capital, indica que los desequilibrios en la economía estadounidense y las presiones del lado de la oferta sugieren que la postura restrictiva de la Fed podría prolongarse.
Para Europa, el BCE evalúa su política tras errores pasados, considerando una subida prudente de tipos ante el crecimiento lento y riesgos energéticos.
Mercados energéticos y materias primas
El mercado está ajustándose a la posibilidad de una persistente prima de riesgo en los mercados energéticos, afectada por la situación en Irán. Estas dinámicas han tenido un impacto negativo en sectores cíclicos y en ciertas economías.
Thuin también destaca el crecimiento de sectores como la defensa y las infraestructuras en Europa, que podrían beneficiarse de políticas de autonomía estratégica.
La tecnología y la inteligencia artificial (IA) continúan presentando oportunidades, dado su menor impacto por eventos geopolíticos y su valor diversificador en inversiones.
Perspectivas económicas y políticas
Las empresas con capacidad de fijar precios y menor apalancamiento están mejor posicionadas para enfrentar un entorno inflacionario prolongado. Thuin subraya que la adopción de la IA acelerará en el año, sostenida por valoraciones más atractivas.
En general, la política monetaria se encuentra en una encrucijada, con expectativas de ajustes cuidadosos en ambos continentes si las condiciones lo requieren.
