¿Qué está pasando con China? Crisis inmobiliaria, deflación y menos crecimiento

La segunda economía del mundo está atravesando momentos complicados que se deben a diferentes factores. Desde la quiebra de Evergrande, que muestra la posible crisis inmobiliaria en el país, hasta el débil crecimiento económico, que está por debajo de lo esperado por los analistas para este año. Por eso, para comprender mejor lo que está pasando en China es necesario observar las diferentes causas.

Evergrande, una caída previsible

El gigante del ladrillo asiático ha anunciado su bancarrota en los Estados Unidos. Esto significa que el gran conglomerado entra en suspensión de pagos, una situación un tanto previsible, no solo por los problemas que ya arrastró en el pasado, sino también por los diversos anuncios de reestructuración. 

La empresa china reveló su inicial estrategia para reorganizar su deuda extranjera, la cual asciende a aproximadamente 140.000 millones de yuanes (equivalentes a alrededor de 17.500 millones de euros). En conjunto, la entidad tenía una deuda global de unos 340.000 millones de dólares (equivalentes a 313.000 millones de euros) al finalizar el año 2022.

Cabe señalar que a finales del 2021 Evergrande ya incumplió por primera vez el pago de uno de sus bonos. A pesar de los diferentes intentos de salvar la compañía, han tenido que recurrir al anuncio de quiebra.

El problema no es que solamente Evergrande pase por dificultades, sino que otras importantes promotoras chinas están atravesando problemas similares. Country Garden, otra gran promotora, reconoció que no podía pagar los intereses de su deuda. El 40% de las ventas de propiedades en China han sido afectadas por incumplimientos de pago por parte de las empresas involucradas.

Deflación y demanda interna

Los problemas en la segunda economía del mundo no vienen solo del lado inmobiliario, sino que también llegan por el consumo. Y es que, el consumo interno se está frenando generando, a su vez, una deflación en el país. De hecho, para combatirlo el propio banco central ha optado por medidas de estímulo y aumento de la liquidez.

Según el análisis de la gestora PIMCO, los riesgos deflacionarios se mantienen, debido a la disminución de la demanda global de productos chinos y la sobrecapacidad resultante en el sector manufacturero.

“Además, las políticas gubernamentales de Beijing para estimular el crecimiento no han sido suficientes, lo que podría tener efectos de contagio en otros mercados desarrollados. Los productos manufacturados chinos todavía dominan los mercados de bienes de consumo en países como Estados Unidos, lo que podría influir en las tasas de inflación en esas economías”, aseguran.
Por este motivo, el Banco Popular de China recortó el tipo de interés de la facilidad de préstamo a medio plazo (MLF) en 15 puntos básicos y el tipo repo inversa en 10 puntos básicos. La medida se adoptó justo antes de la publicación de unos datos decepcionantes sobre la actividad real. Hasta ahora, la política fiscal sólo ha adoptado una serie de medidas graduales que no han logrado levantar el ánimo.

Crecimiento decepcionante

Los datos macroeconómicos de julio en China resultaron significativamente más débiles de lo esperado por el mercado. El crecimiento de la producción industrial (PI), las ventas minoristas (VM) y la inversión en activos fijos (IAF) se debilitaron de manera pronunciada en julio, con un crecimiento secuencial mensual estancado o ligeramente contraído. El índice de producción bruta del sector de servicios también experimentó una desaceleración hasta el 5,7% interanual (frente al 6,8% interanual en junio), a pesar del impulso proporcionado por el aumento de los viajes de verano. Las ventas e inversiones en propiedades se mantuvieron lentas, arrastrando la demanda interna en general.

La cifra del Producto Interno Bruto (PIB) de China en términos interanuales resultó más débil de lo previsto: la economía de la gran nación oriental creció un 6,3% en comparación con el mismo período del año 2022, según la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE) del país, en contraste con el 7,1% esperado por el consenso de Bloomberg.

A pesar de ello, los datos no deberían ser excesivamente preocupantes, a ojos del experto Ben Laidler, estratega de mercados de eToro. “El crecimiento de su PIB es decepcionante y estructuralmente a la baja, pero seguirá siendo uno de los más fuertes del mundo este año, mientras que el reciente crecimiento del PIB de EE.UU. ha disminuido su impacto global inmediato. China dispone de la flexibilidad política necesaria para responder, desde los elevados tipos de interés reales y el ahorro interno hasta los controles de capital, los bancos estatales y su deuda mayoritariamente en moneda local. La respuesta será probablemente comedida, pero puede bastar para los valientes con unas expectativas tan bajas”, asegura. 
 

Todo el mundo está preocupadísimo por China, la falta de fuerza en el crecimiento económico, la crisis bancaria, la crisis inmobiliaria…pues si eso te preocupa ya puedes empezar a preocuparte por el resto del mundo, porque según el FMI (Fondo Monetario Internacional) China va a… pic.twitter.com/srTpN32uBf

— Pablo Gil (@PabloGilTrader) August 18, 2023

2023-08-21 05:51:06