Las acciones de Zalando registraron una fuerte caída en Bolsa, cercana al 12%, tras un informe de Morgan Stanley que enfrió las expectativas del mercado sobre la evolución del grupo alemán de comercio electrónico.
El banco de inversión advirtió sobre un escenario más exigente para el crecimiento y la rentabilidad de Zalando, en un contexto marcado por la presión sobre el consumo, el aumento de la competencia y la dificultad para sostener márgenes en el negocio online de moda.
Según el análisis, el mercado habría descontado un ritmo de recuperación más rápido del que la compañía puede ofrecer a corto plazo, lo que habría dejado la acción expuesta a correcciones ante cualquier señal negativa.
Presión sobre crecimiento y márgenes
Morgan Stanley señaló que Zalando afronta retos estructurales en su modelo de negocio, con un crecimiento más moderado del volumen de pedidos y una presión persistente sobre los márgenes, derivada de los costes logísticos, las devoluciones y la necesidad de mantener promociones para sostener la demanda.
El informe también puso el foco en la valoración bursátil, que, a juicio del banco, no reflejaría plenamente los riesgos actuales del sector del comercio electrónico europeo, especialmente en un entorno de consumo más débil.
