La matriz de Google se dejó más del 10% en bolsa después de presentar unas cuentas del tercer trimestre que quedaron por debajo de las previsiones de Wall Street en ingresos y en beneficio. El detonante fue un flujo de caja libre negativo de 9.070 millones de dólares, muy lejos de los 2.700 millones que calculaban los analistas.
Los ingresos sumaron 127.580 millones de dólares, un 25% más que un año antes, frente a los 128.220 millones esperados por los analistas consultados por LSEG. El beneficio por acción ajustado se quedó en 2,67 dólares, por debajo de los 3,02 previstos. Es el primer trimestre en casi cuatro años en el que la compañía falla a la vez en facturación y en resultado.
El beneficio neto bajó hasta 26.170 millones de dólares, o 2,12 dólares por acción, frente a los 34.980 millones (2,87 dólares por acción) del mismo periodo del ejercicio anterior. El resultado operativo fue de 40.580 millones, por debajo de los 43.190 millones que apuntaba FactSet.
La factura de la inteligencia artificial
Las inversiones de capital alcanzaron 51.360 millones de dólares en el trimestre, una cifra inferior a los 55.090 millones previstos. El grupo mantuvo su previsión anual en la horquilla de 195.000 a 205.000 millones, elevada durante el segundo trimestre desde los 190.000 millones iniciales. La expectativa es superar los 200.000 millones este año y rebasar los 300.000 millones en 2027.
«Seguimos esperando que nuestro gasto de capital aumente significativamente en 2027, y proporcionaremos más detalles en nuestra conferencia telefónica del cuarto trimestre», declaró Anat Ashkenazi, directora financiera de Alphabet, durante la presentación de resultados.
El endeudamiento se disparó en el periodo. La deuda a largo plazo pasó de 21.600 millones a 125.100 millones de dólares, un incremento cercano al 479%. Las participaciones accionariales, que en el segundo trimestre aportaron ingresos extraordinarios de 99.030 millones gracias a SpaceX y Anthropic, restaron esta vez 8.660 millones.
La nube, el único apoyo
El negocio de computación en la nube más que duplicó su facturación, hasta 30.700 millones de dólares, por encima de los 28.700 millones estimados, y siguió ganando cuota a Amazon Web Services y Microsoft Azure. «Estamos observando una demanda extraordinaria y un fuerte crecimiento por parte de laboratorios de IA, mercados de capitales, instituciones de servicios financieros y empresas», afirmó Thomas Kurian, consejero delegado de Google Cloud.
«El negocio de la nube fue el único que superó las expectativas con un crecimiento del 103%», valoró Brent Thill, analista de Jefferies, en el programa Closing Bell: Overtime de CNBC. «El mercado esperaba un crecimiento del 100%, así que no superó las expectativas por mucho y no alcanzó algunos de los objetivos más ambiciosos. El resto de los negocios no cumplieron las expectativas».
La apuesta por los modelos de inteligencia artificial sí dio señales de tracción entre los usuarios. La aplicación Gemini alcanzó los 1.000 millones de usuarios y se convirtió en el producto de mayor crecimiento de la historia de la compañía.
Sundar Pichai, consejero delegado de Alphabet, señaló a los analistas que ya detecta una fuerte demanda del modelo Argon Gemini y que la versión Carbon, anunciada el miércoles, lo supera «en casi todos los aspectos». Los ingresos por búsquedas crecieron un 12%, hasta 63.350 millones de dólares, por debajo de los 64.960 millones estimados, aunque Pichai atribuyó a la IA el mayor aumento de consultas de los últimos cinco años.
