Amadeus vuelve al foco del Ibex 35 tras presentar unos resultados trimestrales que han mejorado el tono del valor en bolsa y han reactivado el interés de varios analistas.
La compañía cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 1.682,6 millones de euros, un 3,1% más en términos reportados y un 7,9% a tipo de cambio constante.
El grupo también elevó su EBITDA hasta 661,4 millones de euros, con un crecimiento del 5,3% reportado y del 7,5% a divisa constante. La generación de caja libre alcanzó los 273,6 millones de euros, un 4,5% más que en el mismo periodo del año anterior.
Los datos llegan después de un arranque de año complicado para la cotización. Según los expertos, la acción acumula una caída del 17% en el ejercicio y del 25,17% en los últimos doce meses, afectada por la exposición del negocio al tráfico aéreo y por la tensión geopolítica en Oriente Próximo.
Un rebote bajo vigilancia
Goldman Sachs ha situado sobre Amadeus una recomendación positiva con un precio objetivo de 77 euros por acción a 12 meses. Desde el entorno de los 52 euros en el que se movía el valor, esa valoración implicaría un potencial de subida del 51%.
El banco estadounidense apoya su tesis en el negocio de tecnología para aerolíneas, donde ve margen para nuevos contratos y para una mayor venta de soluciones adicionales. También prevé una tasa de crecimiento anual compuesta de doble dígito en esa división a medio plazo.
La firma espera, además, una TCAC del EBITDA cercana al 8% entre 2025 y 2030 y una TCAC del beneficio por acción de alrededor del 13% en ese mismo periodo, incluyendo el efecto de la recompra de acciones.
El nivel clave está en 54,75 euros
Desde el punto de vista técnico, Amadeus intenta confirmar un rebote después del ajuste sufrido entre junio de 2025 y febrero de 2026, periodo en el que llegó a perder cerca del 37,5% de su capitalización bursátil.
El análisis de Invertia sitúa la zona de los 54,75 euros como referencia clave para confirmar una mejora del aspecto técnico del valor. Superar ese nivel permitiría dejar atrás el movimiento lateral y abriría la puerta a un sesgo más alcista en el corto plazo.
El primer objetivo técnico se coloca en los 56,90 euros, nivel asociado al 38,20% del retroceso proporcional de Fibonacci del tramo bajista previo. La acción también ha recuperado la media móvil de 50 sesiones y se aproxima a la media de 200 periodos.
Riesgos para el valor
La lectura positiva convive con varios riesgos. Goldman Sachs menciona un peor entorno macroeconómico, menor crecimiento del tráfico aéreo, más competencia en distribución aérea, pérdida de contratos o condiciones menos favorables en renovaciones.
La compañía también mantiene exposición a los riesgos geopolíticos, especialmente por su impacto en las reservas, las cancelaciones y la operativa aérea. Amadeus reconoció que la situación en Oriente Próximo moderó su crecimiento en marzo, aunque mantuvo un fuerte impulso comercial en el trimestre.
El mercado mira ahora si Amadeus logra transformar sus resultados en una recuperación sostenida de la cotización. La mejora operativa, el respaldo de Goldman Sachs y la superación de resistencias técnicas marcarán el siguiente tramo bursátil del valor.
