El mercado de los metales preciosos recupera el aliento tras unos días de corrección. El oro al contado ha registrado un ligero repunte del 0,4%, escalando hasta los 4.123,55 dólares por onza tras tocar mínimos de una semana. Este movimiento alcista llega impulsado por un repentino salto del crudo (que se ha disparado más de un 3% a raíz de las últimas tensiones geopolíticas en Oriente Medio) y que vuelve a poner el fantasma de la inflación sobre las pantallas de los inversores.
Este choque energético ha generado un efecto dominó inmediato en el parqué. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han repuntado y el dólar se ha afianzado en sus niveles más altos de los últimos siete días. Ante este escenario, los operadores han recalibrado sus pronósticos y ahora otorgan un 63% de probabilidades a que la Reserva Federal anuncie una nueva subida de tipos de interés en septiembre.
La hoja de ruta de la Fed a examen
Todas las miradas de Wall Street están ahora puestas en la inminente publicación de las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El mercado buscará leer entre líneas para descifrar los próximos pasos del banco central bajo la batuta de Kevin Warsh, prestando especial atención para entender si el tono más agresivo de la institución responde al reciente shock del petróleo o a un riesgo del ciclo económico más profundo.
Ilya Spivak, responsable de macroeconomía global en Tastylive, señala que durante las últimas horas el parqué ha vivido «un pequeño susto en el frente de la inflación». El analista explica que el mercado de bonos cayó, el dólar saltó y el oro retrocedió para luego estabilizarse, en lo que parece un claro intento del metal por «esculpir un suelo» de resistencia en su cotización a corto plazo.
Refugio frente a rentabilidad
La dinámica actual plantea un pulso clásico en las carteras de inversión. Aunque el oro actúa históricamente como el gran activo refugio contra la inflación y los picos de inestabilidad geopolítica, el entorno de tipos de interés altos suele penalizar su atractivo (al tratarse de un activo refugio que no genera rendimientos por sí mismo frente a los bonos).
En el resto del espectro de los metales, la sesión ha dejado un comportamiento mixto. La plata al contado logró contagiarse del tono positivo sumando un 1,1% hasta los 60,69 dólares por onza. Por el contrario, los metales con mayor exposición industrial cerraron en rojo, con el platino cediendo un 0,9% (hasta los 1.626,44 dólares) y el paladio cayendo un 1,1% (marcando los 1.263,55 dólares).
