Asimismo, se espera un aumento en los retornos de los bonos soberanos emitidos por aquellos países con alto rating crediticio. La clave será identificar el valor relativo. Los inversores en bonos tendrán oportunidad de explotar las primas de riesgo regionales y de las tendencias monetarias.
El próximo año el tipo de cambio será un componente importante en los retornos totales. "Las principales monedas internacionales están evolucionando en direcciones muy distintas. Esta divergencia se acentuará en el próximo año. Los bancos centrales se están enfrentando de manera distinta a las tendencias económicas en sus respectivos mercados. En EEUU y el Reino Unido es probable que la política monetaria tome las riendas ante esa tendencia; mientras que en la Eurozona y Japón la política monetaria podría continuar siendo muy relajada y poco convencional.
Los expertos de Deutsche Asset & Wealth Management creen que el Banco Central Europeo inyectará estímulos en Europa a través de la compra de bonos. La flexibilización cuantitativa ha guiado el aumento de los precios de la renta variable, al tiempo que ha estimulado los precios de los bonos y del sector inmobiliario y los expertos aseguran que esto seguirá siendo así en 2015.
En cuanto a la economía global, EEUU llevará la delantera en el ciclo económico. "Lo que consideramos positivo en Europa es que habrá una menor diferencia entre las tasas de crecimiento de los países periféricos. Esto demuestra que las reformas estructurales llevadas a cabo en la periferia funcionan, pero, en términos económicos, el continente no está fuera de peligro todavía." señalan los expertos.
Respecto a los tipos de interés, han señalado que "2014 ha estado dominado por los bajos tipos de interés en todo el planeta. Esto ha afectado a todas las áreas de la inversión financiera. Los tipos de interés reales son negativos para las inversiones en mercados monetarios, depreciando el capital. Esto dificulta la creación de riqueza y la elección de una estrategia de inversión adecuada. El debate en torno a las tasas de interés negativas en las cuentas de ahorro ha llamado la atención de los inversores".
