Acciona Energía se situó este viernes 12 de junio entre los valores más fuertes del IBEX 35, con una subida que llegó al 8,31% a media mañana, hasta los 23,20 euros. El mercado reaccionó al interés de grandes fondos por participar en la revisión estratégica de la filial renovable de Acciona.
Brookfield y KKR figuran entre los inversores contactados para analizar el futuro de la compañía. El proceso contempla la presentación de ofertas antes de agosto y una decisión por parte de Acciona previsiblemente en septiembre.
La revisión incluye varias alternativas: la entrada de un socio minoritario, la venta de una participación de control, una operación sobre el 100% del capital o incluso mantener la estructura sin cambios. Citi y Goldman Sachs coordinan el proceso, según Cinco Días.
El tablero accionarial
Acciona controla el 91,1% de Acciona Energía, lo que deja un capital flotante reducido en Bolsa. Una operación inferior al 30% permitiría incorporar un inversor sin activar la obligación de lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) sobre el conjunto de la compañía.
La filial debutó en Bolsa en 2021 a 26,73 euros por acción, con una valoración inicial superior a 8.800 millones de euros. El jueves 11 de junio cerró en 21,42 euros, con una capitalización cercana a 7.000 millones.
El contraste con los máximos de 2022 explica parte del movimiento. Acciona Energía llegó a valer unos 14.400 millones de euros durante el auge renovable, antes de perder más de la mitad de su valor bursátil desde aquellos niveles.
Ventas para reforzar balance
La presión financiera también pesa en la operación. Acciona Energía anunció en febrero un recorte del dividendo del 93%, una reducción de inversiones y un plan de desinversiones de unos 2.000 millones de euros para reforzar su calificación crediticia.
Desde 2024, Acciona ha acelerado la venta de activos energéticos. La compañía ha ejecutado operaciones por unos 3.200 millones de euros y ha obtenido plusvalías próximas a 900 millones, dentro de una estrategia de rotación de activos.
El atractivo para los fondos llega en plena recomposición del sector renovable. Para Acciona, la entrada de capital externo permitiría obtener liquidez, sostener el ritmo inversor y preservar el valor de una filial que aporta una parte relevante del resultado operativo del grupo.
La cuestión central pasa ahora por la valoración. Si las ofertas cumplen las expectativas de la familia Entrecanales, la entrada de un socio financiero parece el escenario más directo; si no, Acciona podría prolongar el análisis y mantener abierta la revisión estratégica.
