"Realizamos una revisión extraordinaria debido al deterioro del mercado. Por ello, reajustamos nuestra cartera elevando ponderación en determinados valores más defensivos", explican los expertos, que aseguran que "no existe un problema de valoraciones, sino de mercado". A su juicio, las compañías valen mucho más que antes, pero no tanto por un aumento de las expectativas de beneficios sino más bien porque los tipos de interés se mantienen en niveles extremadamente bajos.
En este escenario, la firma ha decidido mantener en su cartera modelo simplificada de 5 valores a Enagas y Red Eléctrica. Pero cambia a BBVA, Grifols y Tubacez por Ferrovial, Inditex y Jazztel. Los motivos son claros. El Departamento de Análisis de Bankinter mantiene buenas perspectivas para Enagas, una compañía que según explican ofrece un modelo de negocio sólido con una atractiva remuneración al accionista, "si bien plantea algunas incertidumbres por la repercusión del coste del proyecto de almacenamiento de gas Castor".
Red Eléctrica se mantiene como firme apuesta ante la perspectiva de que ya haya asumido en su cotización el impacto regulatorio y se esté viendo beneficiada por la caída de los costes de financiación.
En cuanto a las novedades en el listado aparece Inditex. "El valor debería poner en precio sus buenas perspectivas. Además, abonará dividendo el próximo 3 de noviembre, lo que debería tener un impacto positivo en el valor", aseguran los expertos, a quienes también gusta Jazztel, a quien ven en el nivel de los 13 euros por acción, el precio ofrecido por Orange en su oferta de adquisición. "Probabilidad reducida de que un competidor presente una oferta superior", aseguran. Actualmente, la compañía cotiza muy cerca de ese objetivo, en 12,7 euros. En cuanto a Ferrovial, desde la entidad consideran que la cotizada presenta una sólida generación de caja en sus activos más emblemáticos: la autopista canadiense ETR407 y el aeropuesto de Heathrow. Fortaleciendo su posición como operador aeropuertuario.
"Durante 2014 nuestras carteras modelo de acciones han obtenido una evolución más favorable que la registrada por el índice de referencia, el Ibex-35. La Cartera Ampliada registra una pérdida de -1,4%, la Cartera Media -0,3% y la Cartera Simplificada obtiene una rentabilidad positiva de +5,5%. Durante este periodo, el Ibex-35 acumula una pérdida de -2,9%", explican.
