Los bonos del Reino Unido sufren una prima de riesgo incrementada coincidiendo con el décimo aniversario de la votación del Brexit y bajo un clima de inestabilidad política. Estas condiciones han favorecido que los inversores exijan mayores beneficios para financiar al país.
Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad, señala que la deuda británica, aunque se mueve al compás del resto de Europa, paga una prima específica ligada tanto al Brexit como a las tensiones políticas actuales. La reciente dimisión de Keir Starmer como primer ministro británico intensifica esta percepción de riesgo.
Impacto del Brexit y política
Desde la salida de la Unión Europea, Reino Unido ha dejado de ingresar entre un 5% y un 8% de su PIB, según las estimaciones citadas. El deterioro político también influye, y el mercado refleja estas tensiones en la elevación de la rentabilidad de los bonos británicos.
En otro frente, la Reserva Federal ha cambiado su enfoque bajo la nueva presidencia de Kevin Warsh. Ha mantenido un discurso sólido, enfatizando la independencia del banco central estadounidense y menos direccionado al mercado en comparación con sus predecesores.
Independencia de la Reserva Federal
Según Pedro del Pozo, el discurso de Warsh contrasta con el legado de Alan Greenspan, conocido por sus comunicaciones claras y directas al mercado. Warsh promete un enfoque diferente que podría aumentar la volatilidad a corto plazo, aunque con la meta de crear un mercado más autónomo.
