Rovi ha sufrido un fuerte castigo bursátil este miércoles tras presentar unos resultados trimestrales marcados por la caída del beneficio y la revisión a la baja de sus previsiones para 2026. La compañía farmacéutica ganó 9,4 millones de euros entre enero y marzo, un 48% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Los ingresos totales se situaron en 154,7 millones de euros, una cifra en línea con la del primer trimestre de 2025. Sin embargo, los ingresos operativos descendieron un 1,5%, hasta 152,5 millones de euros, por el comportamiento de la franquicia de heparinas.
El mercado reaccionó con ventas desde la apertura. Las acciones de Rovi llegaron a caer cerca del 17%, hasta el entorno de los 66,50 euros, después de que la compañía comunicara el deterioro de sus márgenes y el nuevo escenario de crecimiento anual.
El golpe de las heparinas
La franquicia de heparinas registró unas ventas de 61,4 millones de euros, un 12% menos. Rovi atribuyó esta caída al peor comportamiento de la bemiparina, sobre todo en ventas internacionales, por los elevados niveles de inventario de algunos socios comerciales.
La empresa también apuntó a una mayor presión competitiva en precios dentro de esta línea de negocio. Ese factor, unido a la incertidumbre regulatoria y geopolítica, ha llevado al grupo a adoptar una previsión más prudente para el conjunto del ejercicio.
El deterioro no se limitó al beneficio neto. El EBITDA cayó un 33%, hasta 20,3 millones de euros, y el margen EBITDA retrocedió hasta el 13,3%, frente al 19,6% registrado un año antes.
Menos crecimiento para 2026
Rovi espera ahora que sus ingresos operativos crezcan entre la banda baja y media de la primera decena, lo que equivale a un rango de entre 0% y 10% respecto a 2025. La previsión anterior contemplaba un crecimiento de dígito alto a doble dígito bajo.
La compañía explicó que esta revisión responde también al retraso en el inicio de la fabricación rutinaria de jeringas precargadas para una farmacéutica global. Ese arranque está pendiente de autorización regulatoria y llega acompañado de más incertidumbre sobre la demanda prevista.
Pese al ajuste, Rovi destacó la evolución de algunos negocios. Las ventas de Okedi crecieron un 37%, hasta 17,2 millones de euros, mientras que el negocio de fabricación para terceros, conocido como CDMO, aumentó un 5%, hasta 37,4 millones.
Un trimestre de contraste
El grupo también comunicó que el beneficio bruto subió un 5%, hasta 95 millones de euros, con una mejora del margen bruto de 3,8 puntos porcentuales. Rovi vinculó esa evolución a la ayuda de I+D del CDTI para el proyecto LAISOLID, a la mayor aportación de Okedi, a menores precios de materias primas de heparinas de bajo peso molecular y al crecimiento del negocio CDMO.
La farmacéutica cerró el trimestre con varios focos abiertos: menor demanda en heparinas, presión en precios, retrasos regulatorios en fabricación y un mercado más exigente con sus previsiones. La caída en Bolsa refleja esa lectura de los inversores ante una compañía que mantiene crecimiento en algunas áreas, pero con menos visibilidad para 2026.
