PIMCO ha identificado una oportunidad en la renta fija, a pesar del actual ciclo de pérdidas crediticias. La gestora de renta fija ve atractivos rendimientos de hasta el 7% en diversos mercados debido a cambios macroeconómicos.
El informe de perspectivas de PIMCO señala que el mundo se encuentra en un proceso de fragmentación económica. Factores como el aumento en los rendimientos de los bonos y las tensiones geopolíticas marcan el panorama actual. Según el documento, mientras que la fragmentación persiste, el dólar se mantendrá como la moneda de reserva principal.
Andrew Balls y Dan Ivascyn, de PIMCO, destacan que, a pesar de la volatilidad esperada, los inversores pueden beneficiarse de diversificar carteras con bonos de alta calidad. En su análisis a cinco años vista, consideran que los episodios macroeconómicos serán cada vez más inciertos.
Implicaciones para la inversión
En el contexto actual, PIMCO prevé un aumento en las pérdidas en el crédito, especialmente en segmentos de menor calidad. ven posible contrarrestar estas pérdidas a través de inversiones en crédito cotizado y financiación garantizada por activos.
La gestora asegura que la renta fija es una opción interesante para diversificar carteras. Con el potencial de generar rendimientos del 5% al 7% en moneda local, los inversores pueden obtener beneficios aunque haya desaceleraciones económicas.
Según PIMCO, al margen de la situación fiscal de EE. UU., los bancos centrales disponen de más margen para recortar tipos de interés, lo que puede traducirse en un mayor atractivo para las carteras de renta fija.
Perspectiva a cinco años
Finalmente, PIMCO advierte que el error principal sería asumir riesgos no adecuadamente remunerados. Para ellos, el enfoque correcto es construir carteras resilientes que incluyan renta fija de alta calidad y diversificadas globalmente.
El enfoque disciplinado será crucial. PIMCO sugiere priorizar la resiliencia por encima de buscar rentabilidad excesiva, fomentando carteras sólidas con activo fijos y exposición selectiva a activos reales.
