PIMCO, la mayor gestora activa de renta fija, considera que la incertidumbre geopolítica ofrece un entorno propicio para que los inversores se orienten hacia bonos de alta calidad. La compañía sostiene que esto puede generar ingresos potenciales y diversificar riesgos.
Dan Ivascyn, director de inversiones (CIO) de PIMCO, afirmó que el aumento de los rendimientos respecto a las décadas anteriores crea un colchón favorable. «Incluso con la inflación elevada a corto plazo, los bonos de alta calidad generalmente rinden por encima de la inflación, señalando rendimientos futuros prometedores», destacó Ivascyn.
El director señaló que el incremento en los riesgos geopolíticos podría ralentizar el crecimiento, beneficiando potencialmente a los bonos aunque limitando las oportunidades de reinversión futuras. Este análisis conduce a PIMCO a incrementar su exposición en mercados que podrían estabilizarse.
Estabilidad y volatilidad
PIMCO ha ajustado su estrategia, incrementando modestamente la duración de las inversiones y focalizándose en mercados rezagados como Australia, el Reino Unido y algunos mercados emergentes. La volatilidad presente ha permitido ajustar la exposición en los distintos tramos de la curva de rendimientos.
Ivascyn subrayó el cambio de una concentración en el tramo corto a una posición más equilibrada y diversificada. Este enfoque pretende aprovechar las oportunidades que surgen en momentos de inestabilidad económica.
A pesar de las estrategias diversificadas adoptadas, la gestora continúa favoreciendo en general el tramo corto de la curva de rendimientos, aunque con una posición más flexible que en el pasado reciente.
